J’ai racheté Microsoft et Amazon malgré les craintes liées au CAPEX

Si on regarde du côté de Microsoft (la plus grosse position de mon portefeuille), l'action a chuté d'environ 12% après ses résultats financiers. Pourquoi? D'une part, parce que 45% des engagements futurs du cloud Azure proviennent d'un seul client, OpenAl. Et d'autre part, la croissance des dépenses est 3 fois plus élevée que la croissance des revenus. Ça peut être inquiétant mais je reste confiant.

C'est un peu la même chose avec Amazon. Le marché a paniqué à cause du capex de 200G prévu pour 2026.
Pourtant, l'histoire d'Amazon se répète. Ils ont toujours réinvesti massivement dans l'entreprise, que ce soit pour la logistique, les entrepôts, Prime ou AWS. Ceux qui ont compris cette stratégie ont été récompensés sur le long terme.

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